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Celesio staatliche Sparmaßnahmen drücken Q1'2011-Ergebnis
24.05.2011
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Constantin Rohrbach, rät nach wie vor zum Halten der Celesio-Aktie (ISIN DE000CLS1001 / WKN CLS100).
Celesio habe seine Zahlen für das erste Quartal 2011 veröffentlicht. Demnach sei es zu einem leichten Umsatzanstieg auf 5.723 Mio. Euro gekommen, das EBITDA habe sich um 8,3% auf 142 Mio. Euro reduziert und das Quartalsergebnis sei von 59,5 Mio. Euro auf 54,7 Mio. Euro gesunken.
Das Unternehmen habe wegen erheblicher staatlicher Eingriffe, vor allem in Großbritannien, einen deutlichen Rückgang des Quartalsergebnisses hinnehmen müssen. Außerdem hätten sich Anlaufkosten aus dem Aufbau der schwedischen Apotheken und dem Joint Venture Medco Celesio ergebnisbelastend ausgewirkt.
Im Zusammenhang mit den staatlichen Maßnahmen zur Reduktion der Gesundheitskosten erwarte die Celesio-Geschäftsführung eine Belastung auf EBITDA-Basis in Höhe von 100 Mio. Euro. Jedoch hoffe das Management, dass es durch eine gestiegene Profitabilität bei stabilen Wechselkursrelationen sowie durch eine positive Entwicklung in anderen Geschäftsbereichen die zusätzlichen Belastungen ausgleichen könne. Des Weiteren werde das Programm "Agenda 2015" umgesetzt, um die Ertragskraft des Konzerns nachhaltig zu verbessern. Bis 2015 wolle der Vorstand ein EBITDA von mehr als 1 Mrd. Euro erwirtschhaften.
Die publizierten Quartalszahlen seien im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. Die Analysten würden wegen der positiven Umsatzentwicklung bei moderaten Kostensteigerungen für 2011 ein Ergebnis leicht unter dem Vorjahresniveau erwarten.
Die Analysten der Nord LB bleiben bei ihrer Halteempfehlung für die Celesio-Aktie und belassen das Kursziel bei 17,50 Euro. (Analyse vom 24.05.2011) (24.05.2011/ac/a/d)
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